10月豬肉價或?qū)⒔抵聊甓茸畹停?/h1>

• 來源:山西農(nóng)民報
• 日期：2020-07-31
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上半年已然過去，國內(nèi)生豬行業(yè)變動巨大，突發(fā)性因素眾多。那么下半年，在生豬行業(yè)需要注意什么呢?生豬產(chǎn)能到底將恢復(fù)至何種程度?生豬期貨上市后對行業(yè)的影響如何呢?下半年的價格會如期回落嗎?

 

1.中觀、宏觀因素影響不斷升級

 

上半年生豬行業(yè)跌宕起伏，行業(yè)突發(fā)因素眾多，超預(yù)期事件頻頻上演，各個方面影響因素從不同方向滲透行業(yè)。生豬出欄、豬肉消費對行業(yè)供需的影響權(quán)重不斷減輕;非瘟疫情、新冠疫情、國家政策、業(yè)者心態(tài)、進口豬肉、災(zāi)害天氣等多方因素直接或間接影響供需，同時在供需均較“脆弱”的生豬行業(yè)，這類宏觀及中觀因素的影響砝碼不斷加重。影響生豬行業(yè)的因素眾多，除自身影響因素外，行業(yè)及宏觀因素的影響力度在2020年被不斷放大，而多重因素疊加出現(xiàn)的頻率也在不斷提升，情緒主導(dǎo)下的供需博弈激烈程度亦在不斷升級，這也是上半年國內(nèi)生豬價格波幅巨大的主因。

 

2.下半年產(chǎn)能釋放加速，明年或基本恢復(fù)

上半年北方市場生豬存欄增幅較明顯，南方市場復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能尚未得到有效釋放。其中規(guī)模場復(fù)產(chǎn)比例相對較多，國內(nèi)二元后備母豬供應(yīng)不足，“商轉(zhuǎn)母”現(xiàn)象仍較普遍，但卓創(chuàng)調(diào)研自2020年5月開始 “商轉(zhuǎn)母”比重首次下滑。散養(yǎng)戶受制于資金、技術(shù)及生物安全防控等方面因素復(fù)產(chǎn)比例相對較少。根據(jù)生豬產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)周期推算，2020年年末國內(nèi)能繁母豬存欄或恢復(fù)至3100萬頭水平，生豬存欄或接近3億頭。

 

目前市場盈利水平良好，加之國家政策極力支持，復(fù)產(chǎn)企業(yè)生物安全防控水平整體較高，現(xiàn)階段補欄母豬反應(yīng)到商品豬是在2020年下半年，2021年或得到有效釋放。預(yù)計2021年國內(nèi)能繁母豬存欄量或恢復(fù)至正常水平的九成左右，生豬存欄量亦隨之恢復(fù)，預(yù)計2021年年底生豬存欄或成為本輪豬周期的高點。

 

綜合考慮目前國內(nèi)能繁母豬存欄量情況，并調(diào)研現(xiàn)有母豬群體結(jié)構(gòu)，結(jié)合規(guī)模養(yǎng)殖單位投資計劃，預(yù)計2020年生豬出欄量或在5億頭左右。就目前形勢而言，規(guī)模養(yǎng)殖單位擴張仍較積極，加之政策扶植力度不斷加大，中小戶補欄意愿或有所增強，預(yù)計2021年國內(nèi)生豬出欄量或能基本恢復(fù)。

 

3.進口豬肉縮量明顯，年底前或有所恢復(fù)

 

當(dāng)前國外疫情仍不容樂觀，尤其我國主要豬肉進口國的歐盟和美國、巴西等地疫情嚴(yán)重，部分生豬的大型企業(yè)出現(xiàn)停宰或停產(chǎn)操作;且在北京新發(fā)地事件后，國家陸續(xù)停止多國多企業(yè)豬肉進口業(yè)務(wù)。下半年國內(nèi)產(chǎn)能釋放后，豬價或出現(xiàn)恢復(fù)性回落，進口利潤空間被壓縮。綜上所述，卓創(chuàng)預(yù)計三季度國內(nèi)豬肉進口量或下滑。

 

長線來看，在全球新冠疫情可以控制的前提下，卓創(chuàng)預(yù)計2020年國內(nèi)豬肉正關(guān)進口量或在300萬噸以上。隨著國內(nèi)產(chǎn)能的不斷恢復(fù)，國內(nèi)豬肉價格或逐步降至合理區(qū)間，進口貿(mào)易盈利空間再度被壓縮，預(yù)計2021年國內(nèi)進口豬肉或逐步減少，降至160萬噸以內(nèi)。

 

4.產(chǎn)能釋放、價格下滑，鮮品需求逐步恢復(fù)

 

下半年隨著國內(nèi)復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能的不斷釋放，屠宰企業(yè)無豬可殺的困境或有所緩解;但可以預(yù)見，下半年市場豬源出欄體重仍或持續(xù)高位，企業(yè)采購適中豬源難度仍存，130-140公斤豬源采購難度或相對較小。

 

另外支撐屠宰企業(yè)開工率上行的主要原因則是終端消費的恢復(fù)。首先，生豬行情的趨勢性下滑使豬價不再高位，居民對豬肉的消費熱情或明顯提升，尤其是對鮮品豬肉的熱衷，而豬價下滑直接影響的就是鮮品豬肉成本。其次下半年中秋國慶、腌臘灌腸、元旦春節(jié)等節(jié)日習(xí)俗接踵而至，是國內(nèi)豬肉傳統(tǒng)消費旺季，也一定程度上漲支撐國內(nèi)屠宰企業(yè)的開工水平。

 

卓創(chuàng)拉取過去5年正常年份屠宰企業(yè)開工率的發(fā)現(xiàn)企業(yè)亦具有明顯的季節(jié)性因素，豬周期上行階段開工水平高于下行階段，且周期高點開工水平顯著低于周期低點。綜合產(chǎn)能恢復(fù)及消費恢復(fù)的情況，結(jié)合屠宰企業(yè)開工率季節(jié)性、周期性規(guī)律，預(yù)計下半年國內(nèi)屠宰企業(yè)開工率或逐步恢復(fù)，四季度開始加速恢復(fù)，11月份或能提升至20%以上。

 

5.7月豬價整體高位，8月或開始下滑

 

7月中旬國內(nèi)供應(yīng)端整體仍較緊張，加之南方洪澇災(zāi)害，出欄受阻，生豬供應(yīng)難有改觀。但需求端或持續(xù)疲軟，難以支撐價格再度高漲，因此短時或豬價維持高位盤整。

 

8月份北方地區(qū)產(chǎn)能釋放或開始加速，二次育肥或與此時集中出欄，需求疲軟依舊，豬價或延續(xù)下滑趨勢。9月南方市場復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能亦開始釋放，豬價或繼續(xù)下行，中上旬下行加速，下旬受中秋、國慶提前備貨提振，價格下滑速度有所減緩，局部或有反彈。10月份或為全年最低月份，11-12月份為國內(nèi)傳統(tǒng)消費旺季，腌臘、灌腸提振作用或較明顯，加之價格或已降至相對低位，消費端提振作用加強，豬價或低位反彈，但由于供應(yīng)端產(chǎn)能釋放較快，豬價上行空間極為有限。

 

當(dāng)然下半年國內(nèi)豬肉進口量的減少或?qū)ωi價有一定提振作用，但整體影響或較小;同時國家政策也是需要業(yè)者時刻關(guān)注的關(guān)鍵因素。在產(chǎn)能恢復(fù)正常前，業(yè)者壓欄惜售、集中出欄的心態(tài)亦是值得調(diào)研的關(guān)鍵點之一。